j9九游会-登录— 钢材消费进入淡季 期现价钱高位震荡 本周玄色系或整体回调

本文摘要：提要：上周国际金融市场宽幅震荡，西欧股市迎来反弹以来的较大回调，对疫情二次发作和拉美印等国疫情的担忧导致市场灰心情绪再起，避险情绪升温，贵金属价钱震荡反弹，原油价钱反弹遭遇瓶颈，本周大幅下挫，能源化工等大宗商品均弱势回调，而玄色系商品保持高位震荡；上周海内疫情重复，但没有二次发作迹象，对市场影响不大，海内经济保持平稳恢复；钢材消费保持旺盛，但随着华东、华南进入梅雨季节，消费量周环比大幅下降，淡季特征逐渐显现，同时产量、库存同比力高，出库和成交走弱，现货价钱弱势回调；煤焦矿由

提要：上周国际金融市场宽幅震荡，西欧股市迎来反弹以来的较大回调，对疫情二次发作和拉美印等国疫情的担忧导致市场灰心情绪再起，避险情绪升温，贵金属价钱震荡反弹，原油价钱反弹遭遇瓶颈，本周大幅下挫，能源化工等大宗商品均弱势回调，而玄色系商品保持高位震荡；上周海内疫情重复，但没有二次发作迹象，对市场影响不大，海内经济保持平稳恢复；钢材消费保持旺盛，但随着华东、华南进入梅雨季节，消费量周环比大幅下降，淡季特征逐渐显现，同时产量、库存同比力高，出库和成交走弱，现货价钱弱势回调；煤焦矿由于突发事件和政策影响，价钱震荡上行，但随着利多出尽，钢材基本面走弱，原料价钱也难以保持强势，本周玄色系商品价钱或整体回调。1、本周市场看法及多空因素分析钢材利多因素：上周钢材延续去库状态，螺纹钢表观消费维持410万吨水平，同比增长较高，热卷需求继续保持旺盛，期现价钱高位震荡，成本支撑较强，短期保持偏强。利空因素：螺纹钢消费量高位回落，环比上周下降超30万吨，近期长江以南降雨显着增加，市场成交量下滑，去库存降速放缓，而产量维持高位，淡季消费开始显现；现在期现价差偏小，上行空间不足，且宏观风险和原料价钱处于高位，短期有高位回落风险。

铁矿：利多因素：钢厂开工率和产能使用率均处高位，日均铁水产量达245.83万吨，同比增加4.73万吨，铁矿石需求保持高位，口岸库存同比下降较大，供需维持紧平衡状态，铁矿石价钱保持偏强运行。利空因素：上周铁矿石到港量继续上升，口岸库存环比增加，口岸铁矿石库存泛起拐点，随着澳洲和巴西发货量增多，供应偏紧局势有望缓解；钢厂生产利润不升反降，钢材消费进入淡季，价钱下行压力较大。

煤焦：利多因素：煤焦去产能和限产仍在连续，焦炭第五轮提涨陆续落地，焦煤价钱支撑偏强，焦化厂、钢厂和口岸焦炭库存保持下降态势，入口煤通关较慢，基本面保持较好，盘面价钱震荡偏强。利空因素：焦炭总体供需维持平衡，入口焦炭打击较大，现在焦化利润近250元/吨，高于钢厂利润，焦煤供应偏宽松，成本支撑不足，现货价钱继续上涨压力较大，盘面价钱领先现货价钱几轮，有见顶回落迹象。

整体来看：玄色系商品价钱高位震荡，工业链基本面风险不大，但期现价钱逐渐走高，短期有回落风险：一方面是钢材需求进入淡季，螺纹钢表观消费量高位回落，产量库存保持高位，价钱继续上行压力较大；另一方面原料价钱进入高位区间，严重挤压钢材利润，铁矿石供应偏紧逐渐改善，煤焦利润凌驾钢材，短期有回落风险。2、玄色系商品价钱及基本面走势回首上周玄色系商品期现价钱高位震荡，盘面玄色系商品全线上涨，其中铁矿石价钱大涨超4%，热卷、焦煤涨超1%，焦炭、锰硅、螺纹微涨，硅铁持平，原料价钱受到突发因素和环保限产利多影响，价钱偏强运行；现货价钱指数涨跌分化，其中原料价钱指数方面，铁矿石、焦炭和焦煤上涨，钢坯、硅铁持平，废钢微跌，锰硅跌超2%，而螺纹、线材价钱微跌，热卷、冷轧和中板小幅上涨；6月以来，长江以南进入梅雨季节，建材消费淡季显现，钢材供应到达历史新高，库存降速放缓，钢价走弱或动员玄色系商品价钱整体下行。

玄色商品期现价钱周度变化情况数据泉源：钢联数据2.1、钢材主要数据一览数据泉源：钢联数据2.2、铁矿主要数据一览数据泉源：钢联数据2.3、煤焦主要数据一览数据泉源：钢联数据3、结论及品种强弱预测本周钢材需求淡季将继续显现，螺纹钢产量续创历史新高，表观消费量随保持高位，但环比大幅下行，期现价钱上行乏力，在消费进一步走弱的情况下，价钱或迎来阶段性回调；煤焦价钱受到入口打击，价钱支撑削弱，第五轮焦炭提涨陆续落地之后，利润偏高，价钱上行难度较大，铁矿石供应回暖，口岸库存迎来拐点，在钢材走弱的情况下，煤焦矿整体下行压力较大；计谋上看，做空盘面利润已靠近尾声，可以开始做多盘面利润，做多卷螺差仍有空间。盘面价钱驱动因素依次为：工业数据>突发事件>环保限产>市场情绪；预计商品强弱依次为：铁矿>焦炭>焦煤>热卷>螺纹风险提示：a、钢材高需求高产量和高库存的连续性；b、疫情对外洋铁矿供需的影响和焦化去产能和环保政策执行情况；c、国际经贸关系和市场情况变化：后记：看不见的需求，我们需要等候时间去验证，而看的见的梅雨让我们感同身受，瓢泼一样的节奏定会影响需求！。

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